» » » Дипломная работа: Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан

Дипломная работа: Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан

Дипломная работа: Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан казакша Дипломная работа: Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан на казахском языке
Содержание
Введение
Глава 1. Подходы к оценке стоимости банка.
1.1. Сравнительный подход к оценке стоимости коммерческого банка.
1.2. Затратный подход к оценке стоимости коммерческого банка.
1.3. Доходный подход к оценке стоимости коммерческого банка.
Глава 2. Особенности оценки стоимости банка
2.1. Специфические черты банковского бизнеса.
2.2. Внутрибанковский оборот, показатели оценки стоимости банка.
2.3. Расчет оценки и стоимости коммерческого банка на примере Темірбанка.
Глава 3. Оценка кредитного развития банковского сектора
Республики Казахстан
3.1. Оценка финансовой стабильности и результатов банковских операций.
3.2. Депозитный поток коммерческого банка.
3.3. Коммерческие банки в развитии региональной экономики Республики Казахстан.
Заключение.
Список использованной литературы.
Приложения.

Глава 1. Подходы к оценке стоимости банка

§ 1.1 Сравнительный подход к оценке стоимости коммерческого банка

Оценка имущества банка базируется на использовании трех ос¬новных подходов: затратного, доходного и сравнительного. Каждый из подходов предполагает применение своих специфических методов и приемов, а также требует соблюдения особых условий, наличия достаточных факторов. Информация, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фирмы, либо ее прошлые достижения, либо ожидаемые в будущем доходы. В связи с этим результат, полученный на основе всех трех подходов, является наиболее обоснованным и объективным.
Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность акти¬вов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии доста¬точно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее веро¬ятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком.
Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возмож¬ность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие базовые положения:
- Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформи¬рованные рынком цены на аналогичные предприятия (акции). При наличии развитого финансового рынка фактическая цена купли-продажи предприя¬тия в целом или одной акции наиболее интегрально учитывает многочис¬ленные факторы, влияющие на величину стоимости собственного капитала предприятия. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и пред¬ложения на данный вид бизнеса, уровень риска, перспективы развития от¬расли, конкретные особенности предприятия и т. д. Это в конечном счете облегчает работу оценщика, доверяющего рынку.
- Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтерна-тивных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в акции, покупает прежде всего будущий доход. Производственные, технологические и другие особен-ности конкретного бизнеса интересуют инвестора только с позиции перс-пектив получения дохода. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.
- В-третьих, цена предприятия отражает его производственные и фи-нансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Сле-довательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими, как при-быль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость соб-ственного капитала. Отличительной чертой этих финансовых параметров является их определяющая роль в формировании дохода, получаемого инве-стором.
Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оцен¬щик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных пред¬приятий. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ог¬раничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость предприятия на основе расчетов.
Сравнительный подход базируется на ретроинформации и, следователь¬но, отражает фактически достигнутые результаты производственно-финан¬совой деятельности предприятия, в то время как доходный подход ориенти¬рован на прогнозы относительно будущих доходов.
Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отра-жение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.
Вместе с тем сравнительный подход имеет ряд существенных недостат-ков, ограничивающих его использование в оценочной практике. Во-первых, базой для расчета являются достигнутые в прошлом финансовые результа¬ты. Следовательно, метод игнорирует перспективы развития предприятия в будущем.
Во-вторых, сравнительный подход возможен только при наличии дос-тупной разносторонней финансовой информации не только по оцениваемо¬му предприятию, но и по большому числу похожих фирм, отобранных оценщиком в качестве аналогов. Получение дополнительной информации от предприятий-аналогов является достаточно сложным процессом.
В-третьих, оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серь-езного обоснования. Это связано с тем, что на практике не существует абсо-лютно одинаковых предприятий. Поэтому оценщик обязан выявить разли¬чия и определить пути их нивелирования в процессе определения итоговой величины стоимости.
Таким образом, возможность применения сравнительного подхода зави¬сит от наличия активного финансового рынка, поскольку подход предпола¬гает использование данных о фактически совершенных сделках. Второе ус¬ловие - открытость рынка или доступность финансовой информации, необ¬ходимой оценщику. Третьим необходимым условием является наличие специальных служб, накапливающих ценовую и финансовую информацию. Формирование соответствующего банка данных облегчит работу оценщи¬ка, поскольку сравнительный подход является достаточно трудоемким и до¬рогостоящим.
Сравнительный подход к оценке бизнеса основан на использовании двух типов информации:
- Рыночная (ценовая) информация.
- Финансовая информация.
Рыночная информация представляет собой данные о фактических ценах купли-продажи акций, аналогичных с акциями оцениваемой компании. Ка¬чество и доступность информации зависят от уровня развития фондового рынка. Формирование отечественного фондового рынка не завершено, од-нако целый ряд агентств, например Финмаркет, АК&М, Росбизнесконсал-тинг, публикует ежедневные бюллетени о состоянии финансовых рынков, предложениях на покупку/продажу ценных бумаг, исследованиях активнос¬ти рынков акций крупнейших предприятий.
Финансовая информация обычно представлена бухгалтерской и финан¬совой отчетностью, а также дополнительными сведениями, позволяющими определить сходство компаний и провести необходимые корректировки, обес¬печивающие необходимую сопоставимость. Дополнительная информация позволит правильно применить стандарты системы национальных счетов, выявить излишек или недостаток активов, внести поправки на экстраординарные события и т. д.
Финансовая информация должна быть представлена отчетностью за последний отчетный год и предшествующий период. Ретроинформация соби-рается обычно за 5 лет. Однако этот период может быть другим, если усло-вия деятельности предприятия существенно отличаются от тех, в которых оно работает на момент оценки. Финансовая информация должна быть со-брана не только по оцениваемой компании, но и по аналогам. Корректиров¬ке подлежит вся отчетность по полному списку предприятий, отобранных "оценщиком: Поэтому сравнительный подход является чрезвычайно трудоемким и дорогостоящим. Кроме того, как показывает практика, тщательный анализ информации может дать отрицательный результат. Оценщик приходит к заключению об отсутствии необходимого сходства и невозможности применения данного метода, хотя время и деньги потрачены. Финансовая информация может быть получена оценщиком как по публикациям в периодической печати, так и на основании письменного запроса либо непосредственно на предприятии в ходе собеседования. Состав этой информации зависит от конкретного объекта оценки, стратегии и методологии оценщика, а также стадии отбора аналогов.


Процесс отбора сопоставимых компаний осуществляется в 3 этапа.
На первом этапе определяется так называемый круг "подозреваемых". В него входит максимально возможное число предприятий, сходных с оце-ниваемым. Поиск таких компаний начинается с определения основных кон-курентов, просмотра списка слившихся и приобретенных компаний за последний год. Возможно использование электронных баз, однако такая ин-формация нуждается в дополнительных сведениях, так как она не бывает достаточно полной. Критерии сопоставимости достаточно условны и обыч¬но ограничиваются сходством отрасли, производимой продукции, ее ассор-тимента и объемов производства.
На втором этапе составляется список "кандидатов". Поскольку анали-тику требуется дополнительная информация сверх официальной отчетнос¬ти, он должен собрать ее непосредственно на предприятиях. Поэтому перво-начальный список может сократиться из-за отказа некоторых фирм в пред-ставлении необходимых сведений, а также из-за плохого качества, недосто-верности предоставленной информации. Критерии оценки должны соответ-ствовать важнейшим характеристикам фирм. Если аналог отвечает всем кри-териям, то он может использоваться на последующих этапах оценки. При-нятие решения о сопоставимости лежит на оценщике.
На третьем этапе составляется окончательный список аналогов, по-зволяющий аналитику определить стоимость оцениваемой фирмы. Включе-ние предприятий в этот список основано на тщательном анализе дополни-тельно полученной информации. На этом этапе аналитик ужесточает крите-рии сопоставимости и оценивает такие факторы как уровень диверсифика¬ции производства, положение на рынке, характер конкуренции и т. д.
Состав критериев сопоставимости определяется условиями оценки, на-личием необходимой информации, приемами и методами, наработанными оценщиком. На практике невозможно проанализировать все факторы, по которым осуществляется окончательный отбор, однако критерий отраслево-го сходства является обязательным.

Рассмотрим основные критерии отбора.
Отраслевое сходство - список потенциально сопоставимых компаний всегда принадлежит одной отрасли, однако не все предприятия, входящие в отрасль или предлагающие свои товары на одном рынке, сопоставимы. Оцен¬щик должен учитывать следующие дополнительные факторы:
- уровень диверсификации производства. Если предприятие выпускает один вид продукта или какой-то товар существенно доминирует в производ-стве и обеспечивает 85% общей прибыли, а сравнимая компания ориентиро-вана на широкий круг товаров и услуг либо аналогичный товар дает не бо-лее 20% общей массы прибыли, то такие компании не являются для оцен-щика сопоставимыми;
- характер взаимозаменяемости производимых продуктов. Так, техноло¬гическое оборудование одного из предприятий может обеспечивать произ¬водство только конкретного продукта. В случае изменения ситуации на рын¬ке такое предприятие будет нуждаться в серьезном техническом перевоору¬жении. Аналог выпускает аналогичный продукт на оборудовании, легко под¬дающемся переналадке для производства новых товаров. Следовательно, предприятия неодинаково отреагируют на изменение ситуации на рынке;
- зависимость от одних и тех же экономических факторов. Стоимость капитала строительных компаний, работающих в районах массового строи-тельства и в отдаленных экономических районах, существенно отличается при достаточном сходстве других критериев, например численности работа-ющих, состава парка строительных машин и механизмов. Аналитик, выявив различия, может либо вычеркнуть предприятие из списка аналогов, либо рассчитать величину корректировки цены аналога для определения стоимо-сти оцениваемой компании;
- стадия экономического развития оцениваемой компании и аналогов. Опытная компания, проработавшая ни один год, имеет неоспоримые пре-имущества и дополнительную прибыль за счет стабильного функциониро-вания, хорошей клиентуры и поставщиков сырья и т. д.
Размер является важнейшим критерием, оцениваемым аналитиком при составлении окончательного списка аналогов. Сравнительные оценки раз-мера компании включают такие параметры, как объем реализованной про-дукции и услуг, объем прибыли, число филиалов и т. д. Однако принятие решения о включении компании в список сопоставимых только на основе ее размера может привести оценщика к неправильным выводам, так как объек-тивно закрытые компании обычно меньше, чем открытые. Кроме того, оцен-щик должен учитывать, что более крупная компания не будет автоматически иметь большую прибыль только за счет своего размера. Поэтому оценщик должен в первую очередь учитывать факторы, обеспечивающие величину прибыли:
- географическую диверсификацию - крупные компании обычно имеют более разветвленную сеть потребителей своей продукции, минимизируя тем самым риск нестабильности объемов продаж;
- количественные скидки - крупные компании закупают сырье в боль-шем объеме, чем небольшие фирмы, и получают при этом значительные скид¬ки. Кроме того, аналитик должен иметь в виду, что коэффициент использо¬вания оборудования в крупных компаниях лучше. Поэтому мультипликатор, рассчитанный для открытой компании, должен быть скорректирован и по¬нижен для оценки закрытой компании;
- ценовые различия по сходным товарам - крупные компании зачастую имеют возможность устанавливать более высокие цены, так как потреби¬тель предпочитает приобретать товар у хорошо зарекомендовавших себя фирм, оплачивая, по сути, товарный знак, гарантирующий качество. Это в конечном счете влияет на величину мультипликатора.
Перспективы роста - оценщик должен определить фазу экономического развития предприятия, поскольку она определяет распределение чистой при-были на дивидендные выплаты и затраты, связанные с развитием предприя-тия. Оценивая перспективы роста компании, аналитик рассматривает сте¬пень влияния трех основных факторов: общего уровня инфляции, перспек¬тив роста отрасли в целом и индивидуальных возможностей развития конк-ретной фирмы в рамках отрасли. Другим существенным фактором возмож-ного роста является динамика доли предприятия на рынке. Эксперт должен внимательно изучить конкурентные преимущества и недостатки оценивае¬мой компании по сравнению с аналогами.
Финансовый риск. Оценка финансового риска осуществляется следую-щими способами:
- сравнивается структура капитала или соотношение собственных и за-емных средств;
- оценивается ликвидность или возможность оплачивать текущие обяза-тельства текущими активами;
- анализируется кредитоспособность фирмы, другими словами - спо-собность привлекать заемные средства на выгодных условиях.
Качество менеджмента - оценка этого фактора наиболее сложна, так как анализ проводится на основе косвенных данных, таких, как качество отчет-ной документации, возрастной состав, уровень образования, опыт, зарплата управленческого персонала, а также место компании на рынке.
Перечень критериев сопоставимости, приведенный выше, не является исчерпывающим, и эксперт имеет возможность самостоятельно дополнять список дополнительными факторами. Оценщик редко находит компании, абсолютно идентичные с оцениваемой, поэтому на основе анализа критери¬ев он может сделать один из следующих выводов:
- компания сопоставима с оцениваемой по ряду характеристик и может быть использована для расчета мультипликаторов;
- компания недостаточно сопоставима с оцениваемой и не может быть использована в процессе оценки. Эксперт должен в письменной форме объяс-нить, почему он сделал данное заключение.
Сравнительный подход оценки предприятия использует все традицион-ные приемы и методы финансового анализа. Оценщик рассчитывает одина-ковые коэффициенты, анализирует балансы, отчеты о прибылях и убытках, дополнительную информацию. Финансовый анализ является важнейшим приемом определения сопоставимости аналогичных компаний с оценивае-мой. Отличительные черты финансового анализа при сравнительном подхо-де проявляются в следующем:
во-первых, с помощью финансового анализа можно определить рейтинг оцениваемой компании в списке аналогов;
во-вторых, он позволяет обосновать степень доверия оценщика к конк-ретному виду мультипликатора в общем их числе, что в конечном счете определяет вес каждого варианта стоимости при выведении итоговой вели-чины;
в-третьих, финансовый анализ является основой для внесения необходимых корректировок, обеспечивающих увеличение сопоставимости и обоснованности окончательной стоимости.....



Полную версию материала можете скачать через 50 !!!!

Автор: nurgul95 | 5 |


Загрузка...
Читайте также
Дипломная работа: Оценка имущества компании «Забота» для целей страхования
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Оценка имущества компании «Забота» для целей страхования
Дипломная работа: Оценка объектов недвижимости в целях налогообложения (на примере АО «ЕСКО»)
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Оценка объектов недвижимости в целях налогообложения (на примере АО «ЕСКО»)
Дипломная работа: Оценка стоимости бизнеса (на примере ТОО «Надежность и долговечность»)
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Оценка стоимости бизнеса (на примере ТОО «Надежность и долговечность»)
Дипломная работа: Экономическая оценка земельных ресурсов в Республике Казахстан
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Экономическая оценка земельных ресурсов в Республике Казахстан
Дипломная работа: Управление рисками в организации (на примере «БТА банк»)
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Управление рисками в организации (на примере «БТА банк»)
Дипломная работа: Совершенствование маркетинга в управлении коммерческими
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Совершенствование маркетинга в управлении коммерческими
Дипломная работа: Разработка информационной системы поддержки принятия решений «Оценка кредитоспособности заемщика»
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Разработка информационной системы поддержки принятия решений «Оценка кредитоспособности заемщика»
Дипломная работа: Совершенствования банковской системы в РК
Сборник дипломных работ [бесплатно]
Дипломная работа: Совершенствования банковской системы в РК

RU / Сборник дипломных работ [бесплатно], скачать Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан бесплатно дипломную работу, база готовых дипломных работ бесплатно, готовые Экономика дипломные работы скачать бесплатно, дипломная работа скачать бесплатно казахстан, Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан, скачать Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан бесплатно дипломную работу база готовых дипломных работ бесплатно готовые Экономика дипломные работы скачать бесплатно дипломная работа скачать бесплатно казахстан Оценка, Дипломная работа: Оценка кредитного развтия банковского сектора Республики Казахстан