» » » Дипломная работа: Кредитная политика коммерческого банка

Дипломная работа: Кредитная политика коммерческого банка

Дипломная работа: Кредитная политика коммерческого банка казакша Дипломная работа: Кредитная политика коммерческого банка на казахском языке
Содержание
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
1.1 Экономическая сущность кредитной политики коммерческих банков.........................................................................................................................12
1.2 Развитие базовых концепций кредитного регулирования экономики...................................................................................................................18
1.3 Роль Национального Банка РК в проведении кредитной политики.....................................................................................................................28

2.АНАЛИЗ ИНСТРУМЕНТОВ КРЕДИТНОГОРЕГУЛИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА
2.1 Основные инструменты кредитной политики РК 33
2.2 Эффективность использования кредитных инструментов в РК 48

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РК
3.1 Совершенствование кредитной политики 55
3.2 Основные направления кредитной политики РК 60

Коммерческие банки - важнейшее звено рыночной экономики страны. За последнее время существенно расширили масштабы своих операций и нарастили капитал. Продолжается рост объема безналичных расчетов, активно развивается рынок платежных карт, функционирует система страхования вкладов, положительный эффект от действия которой должен возрастать.
Вопросы совершенствования банковской деятельности и определения приоритетных направлений развития банкой системы находятся сегодня в центре экономической, политической и социальной жизни страны. Банковская система является важнейшим элементом системы национальной экономики. Банки как кредитные посредники выполняют специфические функции, заключающиеся в способности аккумулировать потоки денежных средств и осуществлять их перераспределение между секторами экономики в территориальном и отраслевом аспектах. Реализуя данные функции, банки призваны способствовать устойчивому экономическому росту.
Банки представляют неотъемлемую часть современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. Будучи в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки опосредуют связи между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Банки - это атрибут не отдельно взятого региона или какой-либо одной страны, сфера их деятельности не имеет ни географических, ни национальных границ. Они играют важную роль в сохранении стабильности денежно-кредитной системы за счет тесного взаимодействия с государственными органами выполнения возложенных на кредитные учреждения контрольных и регулирующих функций. Поэтому трудно переоценить значение стабильности банковской системы.
Банковская система является одним из важнейших секторов экономики страны. Во-первых, оказывая услуги юридическим и физическим лицам, банки вносят свой вклад в создание валового национального продукта; во-вторых, направляя денежные потоки банки, являются ключевым звеном финансовой инфраструктуры народного хозяйства; и, в-третьих, чутко реагируя на изменения экономической конъюнктуры, вызываемые действиями государственных органов управления, банки являются проводниками стабилизационной экономической политики государства. [1, c.16]
В качестве главной тенденции развития банковского сектора необходимо отметить повышение уровня конкуренции практически по всем направлениям банковской деятельности, и это, безусловно, позитивный момент для экономики. Усилилась конкуренция со стороны международных кредиторов. А усилившаяся конкуренция - это серьезный вызов для кредитных организаций, которым необходимо повысить свою эффективность, приспособиться к работе в более «плотной» рыночной среде.
Кредитование является той банковской услугой, которая приносит наибольшее количество прибыли. Между тем при совершении кредитных операций у банка возникают высокие риски.
Банкам приходится проявлять все большую изобретательность в области разработки новых методов кредитования, привлечению наибольшего числа клиентов. Следовательно, перед банком встает вопрос о четко сформулированной и грамотной кредитной политики. Между тем в погоне за клиентами необходимо также уделять внимание и состоянию просроченной задолженности заемщиков банка. Ведь на состояние кредитного портфеля влияет не только количество выданных кредитов и сумма срочной задолженности, но динамика просроченной задолженности. [2, c.20]
Важность исследования проблем кредитной политики коммерческого банка связана с серьезным ее влиянием на устойчивость функционирования и результаты деятельности банка, тем более в условиях антикризисного развития банковской системы страны. Несовершенная кредитная политика или ее отсутствие ведут кредитную организацию к серьезным финансовым потерям и банкротству. Наоборот, эффективная кредитная политика способствует повышению качества активов, их доходности и обеспечению в итоге положительного финансового результата.
Актуальность данной темы объясняется тем, что независимо от политического устройства общества любое государство стремится создать эффективную экономику, повысить качество экономических решений. Важная роль в этом принадлежит банкам, проводимой ими кредитной политике. Важнейшей экономической особенностью кредитной политики является то, что кредитная политика - это политика, связанная с движением кредита. Проведение кредитной политики имеет одну цель - максимизация доходов банка при поддержании его надежности и стабильности.
Целью дипломной работы является исследование кредитной политики коммерческого банка на примере АО «HSBС».
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
1. исследование теоретических основ кредитной политики коммерческого банка;
2. анализ современного состояния коммерческого банка на примере АО «HSBС»;
3. выявить основные проблемы и определить основные направления совершенствования кредитной политики АО «HSBС»;
4. сделать вывод и подвести итоги исследования.
Объектом исследования, проведенного в данной работе, является АО «HSBС».
В качестве предмета исследования был выбран процесс формирования и реализации кредитной политики банка, то есть стратегия и тактика банка по размещению ресурсов с целью их последующего использования для кредитования клиентов.
Методика исследования основана на использовании диалектической логики и системного подхода. В процессе работы применяются общенаучные методы и приемы: анализ и синтез, группировка, научная абстракция и сравнение.
Методологической и теоретической основой для написания данной дипломной работы послужили нормативно-правовые акты Республики Казахстан, нормативные постановления Национального банка Республики Казахстан, научные труды ведущих отечественных и зарубежных авторов, а также материалы специальной периодической печати.
Данная дипломная работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, 3 главы, заключение и список использованной литературы.
Во введении раскрыта актуальность, определены цель и задачи, предмет и объект исследования, структура дипломной работы.
Первая глава данной работы посвящена изучению теоретических основ кредитной политики коммерческого банка.
Во второй главе проведен анализ кредитной политики на материалах АО «HSBС».
В третьей главе рассмотрены основные проблемы и перспективы совершенствования кредитной политики АО «HSBС».
В заключении обосновываются выводы по каждой главе в отдельности и по всей дипломной работе в целом.
Основополагающей целью кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.
С помощью кредитной политики государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.
Актуальность выбранной темы дипломной работы неоспорима, поскольку осуществление государством эффективной кредитной политики напрямую воздействует на кредитную деятельность коммерческих банков, регулирует расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.
Возможность проведения самостоятельной кредитной политики, которая активизировалась в Республике Казахстан с момента введения национальной валюты, является основополагающей.
Эффективность кредитного регулирования заключается в рациональном управлении финансовыми ресурсами и тем самым в обеспечении перелива капитала между хозяйствующими субъектами, в осуществлении наиболее эффективной инвестиционной политики.
Сочетание макроэкономического воздействия на хозяйственные процессы с возможностями быстрой корректировки проводимых мероприятий - специфика кредитной политики. Кредитная политика рассматривается как самостоятельный метод макроэкономического регулирования. Действия центрального банка призваны усиливать и дополнять арсенал государственного регулирования экономики.
При рассмотрении формирования и реализации кредитной политики следует исходить из предпосылки, что последняя является одним из важнейших направлений государственного регулирования экономики, фактором финансовой стабилизации.
В распоряжении государственных органов макроэкономического регулирования имеется ограниченный круг инструментов воздействия на экономику. Основными из них являются инструменты кредитной и бюджетно-налоговой политики; именно им отдается приоритет в рамках определенных направлений государственного регулирования. Налогово-бюджетный инструментарий не является оперативным, вследствие того, что изменение его системы происходит в законодательном порядке. Наиболее предпочтительными с позиций оперативности являются инструменты кредитной политики, они в большей мере изолированы от политического лоббизма.
Залогом нормального функционирования экономики является эффективно действующая система кредитного обращения. Развитие методов и инструментов кредитного регулирования обусловлено совершенствованием кредитной политики.
В экономически развитых странах существует достаточно большой опыт в области макроэкономического регулирования, однако копирование чужого опыта в данной области не всегда приводит к ожидаемым результатам, следовательно при выборе методов и инструментов макроэкономического регулирования необходимо учитывать конкретные условия развития экономики. В этой связи возрастает актуальность работ, посвященных исследованию методов и инструментов кредитного регулирования в казахстанской экономике.
В современных условиях актуальность вопросов кредитного регулирования в казахстанской экономике в значительной степени определяется порой неадекватными мерами регулирующих органов, что свидетельствует о необходимости совершенствования методов анализа и прогнозирования при разработке кредитной политики, а также необходимости совершенствования механизма ее реализации.
Достижение целостности в экономическом регулировании немыслимо без системного подхода и разработки конкретных рекомендаций по совершенствованию инструментов регулирования на основе исследования и обобщения мирового опыта.
Теоретические исследования влияния кредитной сферы на макроэкономические показатели в условиях сформировавшейся рыночной экономики, а так же проблемы регулирования денежного и кредитного обращения широко проводились зарубежными авторами ( А. Смита, М. Фридмена, Дж. М. Кейнса, И. Фишера, И. Слоу, Д. Доллана и др)., а также ученых-экономистов стран СНГ ( Усова В., В., Нуреева P.M., Богачева В., Семенова С.К. и других).
В Республике Казахстан анализ роли кредитного регулирования в условиях рыночной экономики пришелся на начало 90-х годов. В этот период происходило теоретическое переосмысление зарубежного опыта и предприняты первоначальные практические меры по созданию инфраструктуры, через которую стало бы возможным оказывать влияние на денежное предложение.
В процессе рыночных преобразований вопросы кредитного регулирования приобретают все большую актуальность. Исследования некоторых аспектов теории кредитной политики, механизма ее реализации в разной мере освещаются в исследованиях казахстанских ученых.
Однако многие вопросы кредитного регулирования, совершенствования методов и инструментов кредитной политики нуждаются в дальнейшем исследовании.
Целью дипломной работы является комплексное освещение механизмов и инструментов кредитной политики, используемых для экономического роста экономики Казахстана, а также определение основных стратегических направлений кредитной политики Республики Казахстан.
Задачами, способствующими раскрытию данной цели, являются:
-показать сущность, цели и функции кредитной политики Национального банка Республики Казахстан;
-дать оценку основным инструментам кредитного регулирования и пути совершенствования;
- определить основные стратегические направления кредитной политики Национального банка Республики Казахстан.
Объектом исследования является кредитная политика Национального банка Республики Казахстан и основные инструменты ее регулирования.
Теоретико-методологической и информационной базой дипломной работы явятся официальная статистика, законодательные акты Республики Казахстан по вопросам развития финансового сектора, нормативные акты Национального банка Республики Казахстан, труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам кредитного регулирования экономики государства.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.
Первая глава дипломной работы посвящена теоретическим аспектам кредитной политики государства, оценена роль Национального банка Республики Казахстан в проведении кредитной политики.
Вторая глава дипломной работы посвящена оценке и анализу основных инструментов кредитногорегулирования в Республики Казахстан.
Третья глава дипломной работы посвящена дальнейшему развития кредитной политики, совершенствованию инструментов Национального банка Республики Казахстан.
В заключении приведены как положительные, так и отрицательные стороны регулирования кредитной политики Республики Казахстан.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
1.1 Экономическая сущность кредитной политики коммерческих банков
Кредитная политика коммерческого банка представляет собой систему денежно-кредитных мероприятий, проводимых банком для достижения определенных финансовых результатов и является одним из элементов банковской политики.
Сущность кредитной политики можно определить как стратегию и тактику банка по привлечению ресурсов на возвратной основе и их инвестированию в части кредитования клиентов банка.
Кредит, как экономическая категория, проявляет свою сущность, с одной стороны, в виде совокупности экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости, а с другой, - в виде ссуды или займа товаров или денежных средств. Поэтому специфика кредита как экономической категории проявляется, в его субъектах, которыми является кредитор и заемщик. Движение формы стоимости составляет внутреннее содержание кредита.
Используя диалектический подход, целесообразно рассматривать кредит, во-первых, на уровне сущностных отношений, во-вторых, на уровне, определяющем единство содержания и форм кредита, и, в-третьих, на уровне, раскрывающем закономерности развития конкретно-исторических форм кредита. Данная последовательность логических уровней анализа в своей совокупности отражает движение от сущности к явлениям и затем к действительности, что совпадает с общей логикой восхождения от абстрактного к конкретному, от всеобщего к особенному, единичному.
Одновременно указывая на теоретическую значимость принципа расчленения анализа целостности кредитных отношений, отметим, что оно носит условный характер. В связи с этим на каждом уровне анализа структурные элементы теории кредитных отношений рассматриваются как неотъемлемые звенья общей системы.
Первая ступень анализа. На основе анализа сущностных черт кредита в современной экономической теории устоялось определение кредита как экономической категории, выражающей определенные экономические отношения по поводу предоставления товаров или денежных средств на началах возвратности, срочности и платности.
Вторая ступень анализа. Кредит необходимо исследовать в историческом аспекте как составной элемент системы экономических отношений. Кредитные отношения, как всякие экономические отношения, носят исторический характер, то есть они изменяются под влиянием развития производственных отношений. Кредит получает свое выражение в формах, каждая из которых представляет собой ту или иную грань сложного комплекса общественных отношений, возникающих в процессе воспроизводства. В этом смысле каждая форма кредита - это, с одной стороны, отражение сущности кредита, а другой стороны - отражение взаимосвязи собственно кредитных отношений с предметной стороной кредитной сделки. Следовательно, на втором уровне анализа объектом исследования является познание сущности кредита в его бытии. Процесс познания на данном уровне развивается от понимания сущности кредита, его внутренней природы к пониманию единства сущности и явлений, благодаря которому и проявляется сущность.
Критерием истинности знаний о кредите, формах кредита является практика их использования - третья ступень анализа. Наука всегда возникает под влиянием практических потребностей общества и для удовлетворения его определенных нужд. Причем чем быстрее на практике выявляются новые требования, чем быстрее формы кредита приводятся в соответствие с этими требованиями, тем шире проявляется положительная роль кредита в развитии экономики.
Формы проявления кредита как экономической категорий, можно классифицировать по разным признакам:
- в зависимости от материально вещественной природы различают: товарную, денежную и смешанную формы кредита;
- по функциональному признаку - потребительскую и производительную формы;
- по субъектам кредитной сделки различают такие формы кредита как кредит юридическим и физическим лицам.
Активность кредитной политики по отношению к кредиту заключается в том, что она позволяет оценить реальные потребности клиентов и реализовать их в новой комбинации форм кредита, что, несомненно, затрагивает и кредит как экономическую категорию. Так прогрессивная, оптимальная кредитная политика, как важный элемент надстройки, принятая к исполнению к персоналам банка и правильно воспринятая акционерами, клиентами банка, органами банковского надзора и другими структурами общества, становятся важной материальной силой, способствуя развитию банка, повышению эффективности работы и напротив неадекватная кредитная политика ведет к задержке развития банка, ухудшению показателей его финансового состояния, а то и к его банкротству.
Анализ приведенных выше определений кредитной политики позволяет сделать вывод о неоднозначной трактовке этого понятия в современной казахстанской и зарубежной экономической литературе, в связи с чем возникает необходимость определить сущность кредитной политики. В современной экономической литературе параллельно существует две позиции относительно содержания кредитной политики коммерческого банка.
Во-первых, кредитная политика на макроэкономическом уровне обычно понимается как банковская политика. Во-вторых, кредитная политика на микроэкономическом уровне рассматривается, как правило, как политика конкретного банка в области управления кредитным процессом.
Рисунок 1. Банковская политика, ее составляющие элементы
Примечание - составлено на основе источника .
Кредитная политика включает разработку научно-обоснованной концепции организации кредитных отношений, постановку задач в области кредитования народного хозяйства и населения и проведение практических мер по их осуществлению.
В процессе выработки концепции определяются: сфера кредитных отношений; сочетание финансовых и кредитных методов распределения и перераспределения средств; взаимосвязь кредитования с организацией денежного оборота; принципы кредитования; соотношение экономических и организационных методов. Изменение одного из элементов кредитной политики требует частичного или полного пересмотра других элементов.
Сущность кредитной политики определяется как стратегия и так тактика банка по привлечению ресурсов на возвратной основе и их инвестированию в части кредитования клиентов банка. Предметной стороной реализации кредитной политики являются функциональные формы и виды кредитной политики банка.
Функции кредитной политики можно условно разделить на две группы: общие, присущие различным элементам банковской политики и специфические, отличающие кредитную политику от других ее элементов. К общим функциям относится: коммерческая функция, то есть функция получения банком прибыли, стимулирующая и контрольная.
Стимулирующая функция проявляется в том, что кредитная политика, отражающая объективные потребности государства, банка, клиентов, стимулирует аккумуляцию временно свободных денежных средств в банке их рациональное использование. Возможность для клиента банка получить дополнительный доход на средства, помещенные в банк на депозит, является стимулом для клиента воздержаться на определенный срок от текущего потребления. А возможность получить в банке ссуду имеет важное значение для покрытия временной потребности в дополнительных средствах. При этом необходимость уплаты банку процентов за пользование ссудой стимулирует заемщика погасить задолженность в максимально короткие сроки. Для банка стимулирующая функция кредитной политики проявляется в том, что банки стремятся привлечь наиболее дешевые ресурсы на рынке на относительно длительный срок и разместить их в максимальной выгоде.
Контрольная же функция проявляется в том, что кредитная политика позволяет контролировать процесс привлечения и использования кредитных ресурсов банками и их клиентами с учетом приоритетов, определенных в кредитной политике конкретного банка.
Однако если рассматривать функции в качестве специфического проявления сущности явления, что является единственно правильным, то в этом случае кредитная политика выполняет лишь одну, но очень важную функцию - функцию оптимизации кредитного процесса. Действие данной функции направлено на достижение цели банковской политики.
Общая цель коммерческого банка, должна определять приоритеты его политики с позиции доходности, рентабельности, ликвидности, минимизации рисков, оптимизации портфеля (депозитного, кредитного и др.), направлений его деятельности (депозитная политика, политика на финансовом рынке, в области кредитования, ссудного процента и др.). Поскольку банк является социальной системой, а люди в своей деятельности руководствуются собственными целями, намерениями, интересами, то цели банка основываются на частных целях его владельцев, руководителей, персонала, а также клиентов банка и органов банковского надзора.
Поэтому основной целью коммерческого банка является его развитие, понимаемое в самом широком смысле. Имеется в виду развитие банка как коммерческого предприятия с точки зрения его экстенсивного развития (количественные характеристики) и интенсивного развития - повышения эффективности функционирования (качественные характеристики) а также развитие банка как социального института с позиций обеспечения интересов: акционеров, клиентов, персонала банка; органов банковского надзора.
Принципы кредитной политики являются основой кредитного процесса, следовательно, чем полнее ими овладевают, тем эффективнее деятельность коммерческого банка с позиций обеспечения его ликвидности и доходности.
Выделяют общие и специфические принципы кредитной политики. Под общими принципами кредитной политики понимаются принципы единые для государственной кредитной политики центрального банка, проводимой на макроэкономическом уровне, и для кредитной политики каждого конкретного коммерческого банка.
Принципы кредитной политики банка стимулируют экономическую заинтересованность субъектов кредитных отношений в наилучших результатах своей деятельности, с одной стороны, и имеют важное значение при осуществлении кредитной политики в масштабах всего народного хозяйства. Важнейшими общими принципами кредитной политики банка можно считать научную обоснованность, оптимальность, эффективность, а также единство, неразрывную связь элементов кредитной политики. Поскольку только научно-обоснованная кредитная политика, сформированная с учетом объективных реалий жизни и субъективных факторов, ее определяющих, позволяет наиболее полно выразить интересы банка, его персонала и клиентов.
Специфическими принципами кредитной политики коммерческого банка являются: доходность, прибыльность, безопасность, надежность. Соблюдение вышеназванных принципов является важным условием повышения эффективности кредитной политики банка.
Кредитная политика имеет ряд элементов, что позволяет говорить о видах кредитной политики. В основу классификации видов кредитной политики положены различные критерии (таблица 1). При этом важно подчеркнуть, что представленная классификация не является исчерпывающей.Независимо от вида кредитная политика банка имеет внутреннюю структуру. Основными элементами кредитной политики коммерческого банка являются:
1. стратегия банка по разработке основных направлений кредитно го процесса;
2. тактика банка по организации кредитования;
3. контроль за реализацией кредитной политики.
Исходя из отечественного и мирового опыта, требований оптимизации кредитной политики в методологическом плане, можно было бы рекомендовать следующую схему формирования кредитной политики коммерческого банка:
Общие положения и цели кредитной политики.
П. Аппарат управления кредитными операциями и полномочия сотрудников банка.
III. Организация кредитного процесса на различных этапах реализации кредитного договора.
Банковский контроль и управление кредитным процессом. Данная теоретическая модель, обусловленная методологически обязательными требованиями в процессе формирования кредитной политики и организации кредитного процесса. Каждое направление теоретической модели формирования кредитной политики тесно связано с остальными и является обязательным для формирования кредитной политики и организации кредитного процесса, необходимо для раскрытия сути оптимальной кредитной политики.
Для разработки оптимальной кредитной политики коммерческого банка необходимо создание документа «Руководство по кредитной политике», который включает три основных документа: «Кредитная политика», «Нормы кредитования» и «Инструкция по кредитованию». В этих документах находит отражение стратегия и тактика банка в части кредитного процесса в банке.
Элементы кредитной политики находят свое практическое выражение в организационных формах кредитной политики, т.е. приемах, способах, методах реализации кредитной политики. Необходимо подчеркнуть, что не существует единой (одинаковой) кредитной политики для всех банков. Каждый конкретный банк определяет собственную кредитную политику, учитывая экономическую, политическую, социальную ситуацию в регионе его функционирования, или, что более правильно, принимая во внимание всю совокупность внешних и внутренних рисков, влияющих на работу данного банка.
Роль кредитной политики банка заключается в определении приоритетных направления развития и совершенствования банковской деятельности в процессе аккумуляции и инвестирования кредитных ресурсов, развитии кредитного процесса и повышения его эффективности. Вместе с тем, на макроэкономическом уровне следует подчеркнуть важное значение кредитной политики в процессах формирования, распределения и перераспределения национального дохода, в организации планирования и регулирования денежного оборота, а на микроэкономическом уровне - уровне конкретного банка обеспечение стабильности и надежности банка, и его рентабельности и ликвидности, адекватности и его деятельности потребностям клиентов.
Роль кредитной политики банков в экономике определяется ее значением в процессе перераспределения денежных средств между отраслями и сферами рыночной экономики через банки; перевода сбережении, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование и кредитование потребностей экономики и населения на не инфляционной основе, то есть без выпуска обращения дополнительных денежных средств.
Кредитная политика коммерческого банка, как надстроечная категория, основывается на исследовании достигнутого уровня развития кредитных отношений банка с клиентами и является источником разрабатываемой банком кредитной политики и служит мерилом ее эффективности, оптимальности. Банки разрабатывают кредитную политику, прежде всего потому, что она позволяет регулировать, управлять, рационально организовать взаимоотношения между банком и его клиентами по поводу возвратного движения денежных средств. В процессе разработки кредитной политики коммерческого банка необходимо учитывать уровень развития общества, банковской системы государства и конкретного банка.
На макроэкономическом уровне целью политики, проводимой банками во главе с Национальным банком Республики Казахстан, является поддержание стабильности банковской системы и обеспечение устойчивого поступательного развития экономики.
Общая цель коммерческого банка, должна определять приоритеты его политики с позиции доходности, рентабельности, ликвидности, минимизации рисков, оптимизации портфеля. Исходя из этого, целью кредитной политики является создание условия для эффективного размещения привлеченных средств, обеспечение стабильного роста прибыли банка.
На уровне конкретного коммерческого банка его политика выражается в виде стратегии и тактики в области организации и осуществления банковских операций и услуг с целью обеспечения рентабельности, надежности и ликвидности банка.
Стратегию банка можно определить как цель и методы ее реализации, а тактику как совокупность конкретных средств, приемов, и методов достижения цели. Стратегия и тактика между собой тесно взаимосвязаны. Тактика является конкретным средством воплощения в жизнь стратегии. Таким образом, сочетание стратегических целей и оперативных задач, стратегического и текущего планирования позволяет коммерческим банкам избежать неудач в своей деятельности, полнее реализовать свой интерес в мире коммерции. Ясная стратегическая ориентация банка дает ему значительный импульс развития предпринимательской деятельности.
Таким образом, в целом можно сделать вывод, что кредитная политика коммерческого банка несет в себе объективное начало и одновременно с этим она определяется собственной стратегией и тактикой коммерческого банка, то есть несет в себе также субъективное начало, что позволяет определить, в сущности, дуалистическую природу кредитной политики как выражение общегосударственной и индивидуальной политики. Единство объективного и субъективного подходов в процессе формирования кредитной политики коммерческого банка позволяет наиболее полно учесть все факторы (внешние и внутренние), влияющие на деятельность банка, обуславливающие его политику, и как следствие, выработать наиболее рациональную, оптимальную, эффективную кредитную политику банка, в том числе и во взаимоотношениях с населением.

1.2 Развитие базовых концепций кредитного регулирования экономики

Теоретические аспекты кредитного регулирования экономики является одним из наиболее динамичных направлений современной экономической науки, что обусловлено, во-первых, спецификой методологии данных концепций, во-вторых, объективными закономерностями современного развития системы государственного регулирования экономики. Разработка аспектов концепции кредитного регулирования обеспечивает центральному банку систему средств и методов кредитного контроля за состоянием экономики.
С помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания экономической конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны [9, с.176].
Отсюда можно полагать, что механизм кредитного регулирования представляет собой совокупность методов и инструментов КП, применение которых в комплексе приводит к достижению поставленных экономических целей. Следует отметить, что механизм кредитного регулирования включает следующие основные методы: регулирование банковской ликвидности, управление государственным долгом, регулирование объема банковского кредита [10,с.141].
Таким образом, модель механизма кредитного регулирования представлена на рисунке 1.



Рисунок 1. Модель механизма кредитного регулирования [10]

Суть КП заключается в воздействии на экономическую конъюнктуру путем изменения количества денег, находящихся в обращении. Хотя монетарные власти обладают соответствующими инструментами, но между различными экономическими направлениями существуют разногласия относительно влияния изменения денежного предложения на экономику. Обоснование КП, определение ее стратегии и тактики требует, прежде всего, выяснения теоретических принципов и раскрытие ее внутренних механизмов.
В РК начиная с 1990-х годов для обоснования проводимой экономической политики широко применялась монетаристская макроэкономическая теория. Учитывая объект данного исследования, примем во внимание только один из секторов агрегирования экономики, используемый при анализе теоретических положений - рынок денег. Основополагающими характеристиками теории рынка денег являются спрос и предложение денег.
Рассмотрим более подробно данные экономические категории. Экономисты используют термин «деньги» как удобную трактовку сложного понятия - денежной массы.
Традиции изучения денежной массы насчитывают уже много десятилетий, имеются глубокие теоретические разработки, используемые как основа практических действий. Главный вопрос - применимость мирового потенциала научных знаний в данной области, что включает в себя следующие аспекты:
- возможности центрального банка контролировать денежную массу;
-анализ инструментов влияния на денежную массу и их относительную эффективность [11,с.224].
Современными учеными сформулированы содержательные определения денежной массы как самостоятельной экономической категории.
Денежная масса - важнейший количественный показатель денежного обращения, который представляет собой совокупность наличных и безналичных денег.
Возможность рассмотрения названных сфер денежного обращения как их совокупности в виде денежной массы обусловлено единством денег безналичного оборота и наличных денег.
Для анализа структуры денежной массы и количественных изменений денежного обращения используют различные показатели - денежные агрегаты. Агрегирование денежной массы представляет собой соединение отдельных видов покупательных и платежных средств по мере изменения их ликвидности. Денежная масса характеризуется величиной денежного агрегата МЗ, в состав которого входят агрегаты МО, Ml, M2. В РК официальное признание в качестве денежной массы агрегата МЗ произошло в 1998 году по рекомендациям МВФ.
В таблице 1 представлено агрегирование денежной массы РК.

Таблица 1. Агрегирование денежной массы

Денежный агрегат Составляющие элементы агрегата
МО наличные деньги в обращении
Ml МО + переводимые депозиты юридических и физических лиц в тенге
М2 Ml + другие депозиты в тенге и переводимые депозиты физических и юридических лиц в иностранной валюте
МЗ М2 + другие депозиты физических и юридических лиц в иностранной валюте
Примечание – составлена автором на основе источника [21].

В годы экономических реформ в РК имели место негативные тенденции в изменении структуры денежной массы. В этой связи видится целесообразным проанализировать соотношение наличных и безналичных денег.
Таким образом, изучение структуры денежной массы требует проведения анализа динамики изменения доли наличности в денежной массе, что может быть достигнуто при определении удельного веса находящихся в обращении наличных денежных средств в денежных агрегатах - это отразит относительное изменение наличных денег в изменяющихся монетарных агрегатах.
Очевидно, в мировой практике имеет место тенденция уменьшения доли наличности в денежной массе. Изначальными факторами, обусловившими данную тенденцию, стали - расширение оборота кредитных денег, распространение безналичных платежей, совершенствование расчетно-платежного механизма. Но устойчивые позитивные изменения структуры денежной массы характерны не для всех развитых стран. Так, экономист Семенов С.К. анализируя мировой опыт организации налично-денежного оборота и структуры денежной массы, отмечает, что в 1959-1970 годы в Англии, Японии, Италии, Канаде, Франции, ФРГ удельный вес наличности в агрегате Ml стабилизируется, а в некоторых случаях даже увеличивается. И этому есть свои причины: развитие сети банкоматов, уклонение от обязательных платежей, связанное с увеличением налогового бремени, стремление сохранить анонимность при проведении расчетов и другие [12, с. 23-27].
Поскольку в структуру денежной массы включаются не только наличные деньги в обращении, но и депозиты банковской системы, то одним из факторов, влияющих на величину денежной массы, является поведение населения. Следовательно, не все элементы денежной массы поддаются прямому воздействию со стороны центрального банка. Исходя из этого, возникла необходимость выделения из денежной массы ее части, называемой денежной базой, посредством которой возможно оказывать регулирующее воздействие на денежную массу в целом.
Необходимо отметить, что денежная масса находится в прямой зависимости от размеров денежной базы. Денежная база является ядром денежной системы и состоит, главным образом, из наличных денег (банкноты, монеты), находящихся в кассах банков, наличных денег в обращении, а также включают в себя средства на счетах банков и небанковских учреждений в центральном банке страны. Таким образом, денежная база может быть представлена следующим уравнением:

В=МО + РТ + ИР (3)

где: В - денежная база
МО - наличные деньги в обращении
РТ - резервные требования БВУ
ИР - избыточные резервы БВУ

При этом следует отметить, что в условиях отечественной экономики в состав денежной базы следует включать и прочие депозиты НБ РК. В мировой практике данный параметр занимает незначительные размеры и при подсчете денежной базы не имеет практического значения. В нашей стране данная категория занимает около 10% всех пассивов НБ РК. Средства, относящиеся к прочим депозитам, представляют собой именно элементы денежной базы (денежные средства на расчетных счетах хозорганов, обслуживаемых в НБ РК, или различного рода фонды). Таким образом, поведение данных депозитов прямо влияет на величину денежной массы, следовательно, они должны быть объектом пристального внимания НБ при проведении КП.
Известно, что основными путями прямого влияния центрального банка на величину и поведение денежной базы являются составляющие правой стороны следующего уравнения (приравнивание частей данных уравнений видится возможным в силу структуры баланса НБ РК):

В=МО + РТ +ИР (5)

отсюда:

МО + РТ + ИР = ЗВР + КБ+ КП+ПА (6)

где ЗВР - золотовалютные резервы центрального банка (или чистые внешние активы)
КБ - кредиты банкам второго уровня, выданные центральным банком; КП - кредиты, выданные Правительству
ПА - прочие активы

Проанализируем влияние перечисленных операций на поведение денежной базы в таблице 2.

Таблица 2 Влияние операций НБ РК на величину денежной базы.

Операции центрального банка Деньги в
обращении
(+ расширение,
- сжатие) Денежная база
(+ расширение,
- сжатие)
1 2 3
Выдача кредитов + +
Погашение кредитов - -
Выпуск нот - -
Примечание – составлена автором на основе источника [21].

Основную часть ресурсов банков составляют средства, привлеченные в виде депозитов, также корреспондентских счетов.
Эффект мультипликации достигается по следующей схеме. Свободные средства хозяйствующих субъектов в коммерческих банках за вычетом обязательных резервов используются ими при проведении активных операций, таким образом, денежное предложение расширяется на сумму выданных банками кредитов. Затем высвободившиеся денежные средства субъектов снова поступают на депозиты в БВУ.
Вследствие этого конечным результатом происходящего в несколько этапов процесса является сумма депозитных средств, превышающая первоначально вложенную в банковскую систему. Расчет денежного мультипликатора проводится по формуле:

М=МЗ / В (4)


где: М – денежный мультипликатор
МЗ – денежная масса
В – денежная база

Проанализировав уравнение денежной базы не трудно заметить, что поведение мультипликатора может зависеть от состояния его детерминантов.
Следует отметить, что наличные деньги сами по себе не могут повлиять на поведение мультипликатора, поскольку БВУ не могут создавать новые деньги, по этой причине мультипликатор изменяться не будет. Известно, что и обязательные резервы оказывают аналогичное воздействие на денежную массу, так как они находятся либо на счетах центрального банка, либо в ликвидных активах коммерческих банков. Но это не исключает возможности влияния обязательных резервов на денежную массу. При проведении рестриктивной политики центральный банк может увеличить норму обязательных резервов, что приведет к снижению избыточных резервов, то есть возможность кредитной эмиссии коммерческих банков уменьшается. Таким образом, можно сделать вывод, что детерминанты денежной базы взаимосвязаны.
Иное влияние оказывают на денежную массу избыточные резервы банков в центральном банке, которые в любой момент могут быть направлены в активные операции, таким образом, кредитная эмиссия банков расширит денежное предложение.
Следовательно, на денежный мультипликатор оказывают прямое влияние только избыточные резервы, их увеличение создает базу для роста денежной массы и соответственно, значения денежного мультипликатора.
Регулируя величину денежной базы и ликвидность БВУ, центральный банк в рамках КП реализует свою функцию по управлению денежной массой, обладающей способностью воздействовать на объём и темпы роста производства, уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.
Первоначальное создание денежных средств, которое определено как денежная база, способствует последующему увеличению денег в обращении БВУ. Однако рост денежной массы зависит не только от абсолютного роста денежной базы, но и возможности БВУ проводить эмиссию кредитных денег. Вторичное увеличение денежной массы БВУ достигается посредством «мультипликации».
В административно-распределительной экономике эмиссия наличных и безналичных денег производилась монопольно Государственным банком. В условиях рыночной экономики и двухуровневой банковской системы эмис¬сия безналичных денег осуществляется системой БВУ, а эмиссия наличных денег - государственным банком. При этом вторичной является эмиссия безналичных денег, которые поступают в денежный оборот из банков посредством их кредитных операций. Эмиссионный механизм приводит в действие механизм денежного, кредитного, депозитного мультипликаторов.
Следует отметить, что в административно-распределительной экономике механизм банковских мультипликаторов не существовал в силу того, что наличный и безналичной оборот денег обслуживал распределительные отно¬шения в государстве. При этом соотношение между наличным и безналичным оборотом устанавливалось государством, денежный оборот был централизован: его начальный и завершающий этапы были сосредоточены в государственном банке. Безналичный оборот обслуживал преимущественно распределение средств производства через систему материально-технического снабжения, а наличный оборот - распределение предметов потребления в форме реализации продуктов и услуг.
Распределительные отношения остаются только в сфере финансовых отношений, они связанны с функционированием государственного и муниципального бюджетов, предоставлением кредитов центрального банка Правительству и БВУ. Надо отметить, что в сфере кредитования роль НБ из года в год сужается.
Динамика денежного мультипликатора положительная за последние годы за счет снижения нормы обязательных резервов происходит высвобождение зарезервированных денег, которые являются источником кредитной эмиссии БВУ, что уменьшает долю денежной базы в денежной массе, это и приводит к увеличению денежного мультипликатора.
Очевидно, одним из основных факторов увеличения денежного мультипликатора является создание в 1999 году Фонда гарантирования вкладов, которое привело к переливу денег из наличности в депозитную часть денежной массы.
Следует отметить, что инструменты влияния денежной базы на денежную массу разнообразны. Изменение объема денежной массы может быть результатом как увеличения количества денег в обращении, так и ускорения их оборота.
Определившись с понятием «денежная масса» и факторами, влияющими на ее величину, перейдем к анализу теоретических аспектов кредитного регулирования.
П.Самуэльсон, последователь неоклассических постулатов, пишет, что «с помощью соответствующей КП... возможно избежать эксцессов бума и резкого спада, рассчитывать на здоровый экономический рост» [13, с.87].
Основоположник монетаристический идей М.Фридмен считает, что денежно-кредитные институты могут оказать существенное влияние на достижение макроэкономической стабильности, поддерживая стабильный, но умеренный рост количества денег.
Основное отличие кейнсианской теории процента от классической состоит в том, что величинами, определяющими ставку про¬цента, являлись не сбережения и инвестиции, а спрос и предложение денег. В кейнсианской схеме механизма кредитного регулирования экономики уделяется большее внимание политике центрального банка, направленной на контроль за процентными ставками в целях воздействия на уровень инвестиционной активности.
Специфическим подходом в теории монетаристов считается представление о краткосрочном характере воздействия КП: например, кредитная экспансия может ненадолго снизить безработицу ценой роста инфляции.
Монетаристы считают, что равновесие денежного сектора искажается государственным регулированием и поэтому для обеспечения устойчивости экономики необходимо поддерживать стабильный уровень предложения денег. В отличие от монетаристов неокейнсианцы уповают на активное вмешательство монетарных органов в регулировании хозяйственных процессов.
Основой монетаристской концепции кредитного регулирования экономики является количественная теория денег. Как писал М. Фридмен, «количественная теория — это, в первую очередь, теория спроса на деньги... это не теория производства, или денежного дохода, или уровня цен».
Основное содержание количественной теории денег—постулирование однозначной зависимости уровня товарных цен от изменения количества денег в обращении — трактовалось различным образом. Так, И. Фишер, например, в 1911 г. утверждал, что «нормальным результатом увеличения количества денег является строго пропорциональный рост общего уровня цен»[13, с.112].
В теории Кейнса также нашел отражение мотив «предпочтения ликвидности», согласно которому динамика процента зависит от субъективного решения хозяйственного агента, в какой форме хранить активы: в ликвидной форме, не приносящей доход или, вложив их в ценные бумаги, приносящие процент. Таким образом, уплата процента трактуется как вознаграждение за отказ от ликвидности.
В основу теорий кредитного регулирования заложены политэкономические постулаты эпохи домонополистического капитализма. Тогда впервые в концентрированном виде были сформулированы положения о роли денег в процессе воспроизводства и сведены воедино под названием теории денег, а также разработки методов эффективного государственного регулирования экономики. Основоположники данных теорий отказались от фундаментальных теоретических разработок проблем денег и кредита, поставив во главу угла исследование эффективности отдельных инструментов КП, достижения их оптимального сочетания наряду с использованием бюджетного регулирования. Данный подход был обусловлен падением значения функции денег как средства обращения, сокращением масштабов налично-денежного обращения в связи с широким развитием безналичных расчетов, расширением объема операций и сферы использования кредитных средств обращения, функции денег как средства платежа.
Мировой экономический кризис 1929—1933 годов усилил позиции кейнсианской школы, признававшей неизбежность глубоких кризисных потрясений экономики капитализма, Кейнс отверг классические инструменты «автоматического регулирования» — закон Сэя с его концепцией гибких цен, классическую теорию процента, количественную теорию денег. Согласно кейнсианской теории «предпочтения ликвидности» ставка процента определяется не соотношением сбережений и инвестиций, а взаимодействием спроса и предложения денег.
Дж. Кейнс выделял четыре фактора спроса на деньги. Первый из них — деловой, был обусловлен необходимостью держать часть дохода в виде денежных средств с момента их аккумуляции до оплаты расходов, второй, доходный, — спецификой деловой активности (несовпадением во времени поступлений за произведенные товары и услуги и расходов на их про¬изводство). Оба фактора определяют в совокупности так называемый трансакционный спрос на деньги [13, с.122]. Третий фактор накопления денежных средств, выделенный Кейнсом, получил название мотива предосторожности и был связан с необходимостью, предусмотреть случайности, требующие неожиданных расходов, и не-предугаданные возможности совершения выгодных сделок, а также случаи появления последующих денежных обязательств. Четвертый фактор, спекулятивный, представляет собой основное звено цепи построений кейнси¬анской теории кредитного регулирования экономики. Именно с его помощью формулируется кейнсианская теория процента и объясняется механизм воздействия изменений в количестве денег на экономику.
Кейнс наделил хозяйственных агентов способностью определять, в какую сторону от «нормального» уровня отклоняется рыночная ставка процента. Их прогнозные величины ставки процента обратно пропорциональны ее существующему уровню. Чем выше ставка, тем больше возможность понижения последней и повышения курса облигаций, тем ниже спекулятивный спрос на денежные средства[13, с. 121]..
Согласно кейнсианской схемы регулирования совокупного спроса на денежные средства была обоснована необходимость вмешательства государства в экономику посредством кредитных методов: антициклическое регулирование -посредством экспансионной кредитной политики, антиинфляционное регулирование - с помощью рестриктивных мер [14, с. 822].
Однако последующие циклические спады производства не могли быть объяснены с точки зрения кейнсианской теории. В результате монетарные органы отдавали приоритет монетаристким подходам кредитного регулирования, согласно которым социальная проблема отодвигалась на второй план, акцентируя внимание на борьбе с инфляцией.
В отличие от Дж. Кейнса и его последователей, представители неоколичественной теории не считали процентные ставки ключевым звеном связи процессов, происходящих в кредитной сфере, и реального производства. По их мнению, увеличение количества денег в обращении может вызвать падение процентных ставок. Затем повысившийся
совокупный спрос и номинальный доход приведут к росту спроса на ссудный капитал. Произойдет повышение цен, снижение покупательной способности денежной единицы, что вызовет повышение ставки процента. По мере роста инфляционных ожиданий будет увеличиваться норма процента. Следователь¬но, расширение денежной массы неизбежно ведет к повышению ставки процента, а умеренный рост количества денег в обращении — к ее понижению. В результате утверждается, что количество денег в обращении влияет на уровень процентных ставок постольку, поскольку оно влияет на изменение деловой активности и спрос на ссудный капитал со стороны частных лиц. Уровень процентных ставок рассматривается в зависимости от денежной массы, динамики цен и инфляционных ожиданий.
В современности монетаризм как экономическая теория не представляет собой целостного учения. Она содержит ряд оформившихся течений, каждое из которых можно считать самостоятельным ответвлением данной доктрины. Существует более 30 синтетических моделей, конвергирующих элементы неокейнсианской, монетаристской теорий.
Характерной особенностью теорий «английской» школы является отказ от проповедуемой М. Фридменом политики постоянных темпов роста денежной массы. Одновременно с либерализацией кредитного регулирования во многих странах используются процентные ставки в качестве инструмента контроля за денежной массой. Специфична и антиинфляционная политика.
Основными методами данной политики являются управление госу¬дарственным долгом и бюджетными ограничениями.
Долгие годы дебаты между кейнсианцами и монетаристами проходили с целью подчеркнуть конфликт, обусловленный двумя различными подходами к теории денег - современной количественной теории, с одной стороны, и модернизированными версиями общей теории Кейнса, с другой. Однако, на сегодняшний день теоретически модели приобрели синтетические формы, включающие общее для обоих элементов. Кейнсианство-неоклассический синтез рассматривается как весьма широкое понятие и включает в себя разнообразные точки зрения по ряду вопросов. Кейнсианско-неоклассический синтез базируется не только на кейнсианских и монетаристских подходах в их обновленных формах, но и на изысках современной научной мысли, как-то: неоклассические экономические модели и модели экономики предприятия.


1.3 Роль Национального Банка РК в проведении кредитной политики

Центральные банки занимают особое место, выполняя роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны и выступают государственными органами экономического управления. Главенствующая их роль обусловлена широкими полномочиями, которые предоставлены им государством.
Центральный банк является эмиссионным, резервным, кассовым центром страны, обладает правом нормотворчества, контроля, выполняет роль «кредитора последней инстанции», «банка банков», определяет денежно-кредитную и валютную политику; основная цель его деятельности – не извлечение прибыли, а воплощение в жизнь кредитной политики и руководство кредитной системы страны.
Как показывает мировой опыт, наделение центрального банка государством широкими полномочиями позволяет обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы.
Наделенный государством эмиссионным правом, центральный банк проводит общегосударственную политику стабилизации экономики, товарно-денежной сбалансированности.
Основным объектом кредитного регулирования со стороны центрального банка выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение различных компонентов совокупного, платежеспособного спроса. поскольку деньги на современном этапе развития носят кредитный характер, то есть денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банков, регулирование структуры и объема денежного оборота центральный банк осуществляет посредством управления операциями банков второго уровня.
Центральный банк последовательно реализует разные стратегии кредитного регулирования.
Центральным банком Республики Казахстан является Национальный Банк Республики Казахстан, который является верхним уровнем банковской системы и представляет интересы страны в отношениях с центральными банками других стран, в международных банках и иных финансово-кредитных организациях.
Правовая основа деятельности Национального Банка Казахстана основывается на Конституции, на Законе Республики Казахстан « О Национальном Банке Республики Казахстан», Законом Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан», а также другими законодательными актами Республики Казахстан, актами Президента Республики Казахстан, а также международными договорами, заключенными Республикой Казахстан.
Национальный Банк Казахстана подотчетен Президенту Республики Казахстан.
Подотчетность Президенту Республики Казахстан означает:
- назначение Президентом Республики Казахстан с согласия Сената Парламента Республики Казахстан Председателя Национального Банка Казахстана; освобождение его от должности;
- назначение на должность и освобождение от должности Президентом Республики Казахстан заместителей Председателя Национального Банка Казахстана по представлению Председателя Национального Банка Казахстана;
- утверждение Президентом Республики Казахстан структуры и общей штатной численности, системы оплаты труда Национального Банка Казахстана; - утверждение Президентом Республики Казахстан Положения о Национальном Банке Казахстана;
- утверждение Президентом Республики Казахстан годового отчета Национального Банка Казахстана;
- утверждение Президентом Республики Казахстан концепции дизайна банкнот и монет национальной валюты - казахстанского тенге;
- представление Национальным Банком Казахстана по вопросам своей компетенции информации, запрашиваемой Президентом Республики Казахстан [2]. Национальный банк Казахстана является юридическим лицом в организационно-правовой форме государственного учреждения, имеет самостоятельный баланс и вместе со своими филиалами, представительствами и организациями составляет единую структуру.
Центральный аппарат Национального Банка Казахстана располагается в г.Алматы. Национальный Банк Казахстана может открывать свои филиалы и представительства в Республике Казахстан и за ее пределами.
Основной целью Национального Банка Казахстана является, обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан.
Для реализации основной цели на Национальный Банк Казахстана возлагаются следующие задачи:
разработка и проведение кредитной политики государства;
обеспечение функционирования платежных систем;
осуществление валютного регулирования и валютного контроля;
содействие обеспечению стабильности финансовой системы.
Основные функции Национального банка следующие:
- проводит государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан, является единственным эмитентом банкнот и монет на территории Республики Казахстан, эмитирует ценные бумаги;
- участвует в обслуживании государственного долга Правительства Республики Казахстан по согласованию с ним и обслуживает государственный долг Национального Банка Казахстана;
- является кредитором последней инстанции для банков; осуществляет воздействие на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке;
- определяет порядок, систему и форму осуществления платежей и переводов денег в Республике Казахстан, организует, а также осуществляет надзор (оверсайт) за платежными системами;
- осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в Республике Казахстан и вправе проводить все виды валютных операций;
Уставный капитал Национального Банка Казахстана принадлежит государству и формируется в размере не менее 20 миллиардов казахстанских тенге путем отчислений от нераспределенного чистого дохода.
Резервный капитал Национального Банка Казахстана формируется в размере не менее уставного капитала, пополняется за счет нераспределенного чистого дохода и предназначается исключительно для компенсации потерь и возмещения убытков по проводимым операциям в порядке, установленном Правлением Национального Банка Казахстана.
Национальный Банк Казахстана представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения. Органами Национального Банка Казахстана являются Правление и Совет директоров (Директорат).
В структуру Национального Банка Казахстана входят центральный аппарат, состоящий из департаментов и других подразделений, филиалы, представительства и организации.
Председатель Национального Банка Казахстана назначается Президентом Республики Казахстан с согласия Сената Парламента сроком на 6 лет.
Председатель действует от имени и представляет без доверенности Национальный Банк Казахстана в отношениях с государственными органами, банками, финансовыми, международными, иностранными и другими организациями. Председатель Национального Банка Казахстана наделен полномочиями принимать оперативные и исполнительно-распорядительные решения по вопросам деятельности Национального Банка Казахстана, за исключением полномочий, оговоренных настоящим Законом для Правления Национального Банка Казахстана, заключать от имени Национального Банка Казахстана договоры. Председатель Национального Банка Казахстана ответственен за деятельность Национального Банка Казахстана.
Председателем Национального Банка Казахстана на сегодняшний день является Марченко Г.А.
Заместители Председателя Национального Банка Казахстана назначаются Президентом Республики Казахстан по представлению Председателя Национального Банка Казахстана сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального Банка Казахстана. Заместители Председателя представляют Национальный Банк Казахстана без доверенности, подписывают документы в пределах своей компетенции.
Заместителями Председателя Национального Банка Республики Казахстан на данный момент являются Акишев Д.Т., Бектасов А. А., Галиева Д.Т., Таджияков Б.Ш [19].
Высшим органом Национального Банка Казахстана является Правление. Основные функции Правления Национального Банка Казахстана:
- одобрение государственной кредитной политики;
- утверждение нормативных правовых актов Национального Банка Казахстана, касающихся отдельных вопросов банковской деятельности, бухгалтерского учета, платежей и переводов денег, вексельного обращения, осуществления валютных операций и надзора за их соблюдением;
- определение номинальной стоимости и дизайна банкнот и монет на основе утвержденной Президентом Республики Казахстан концепции, принятие решения о выпуске банкнот и монет национальной валюты Республики Казахстан, замене банкнот и монет при изменении их дизайна или формы, а также установление порядка обмена ветхих и поврежденных банкнот и монет;
- установление официальной ставки рефинансирования;
- утверждение нормативов минимальных резервных требований для банков, нормативного правового акта о минимальных резервных требованиях для банков и другие.
По вопросам, отнесенным к его компетенции, Правление Национального Банка Казахстана принимает постановления.
Правление Национального Банка Казахстана состоит из восьми человек. В состав Правления Национального Банка Казахстана входят Председатель Национального Банка Казахстана и четыре должностных лица Национального Банка Казахстана, один представитель от Президента Республики Казахстан и два представителя от Правительства Республики Казахстан.
Члены Правления Национального Банка Казахстана от Президента Республики Казахстан, Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Казахстана назначаются и освобождаются соответственно Президентом Республики Казахстан, Правительством Республики Казахстан и Председателем Национального Банка Казахстана.
Национальный Банк Казахстана координирует свою деятельность с Правительством Республики Казахстан. Национальный Банк Казахстана и Правительство обязаны информировать друг друга о предполагаемых действиях и достигнутых результатах, имеющих общегосударственное значение, и проводить регулярные консультации.
Национальный Банк Казахстана учитывает в своей деятельности экономическую политику Правительства и содействует ее реализации, если это не противоречит выполнению его основных функций и осуществлению кредитной политики.
Председатель Национального Банка Казахстана или один из его заместителей вправе принимать участие в заседаниях Правительства с правом совещательного голоса.
Правительство не несет ответственности по обязательствам Национального Банка Казахстана, также как и Национальный Банк Казахстана не несет ответственности по обязательствам Правительства, за исключением случаев, когда он принимает на себя такую ответственность.
Национальный Банк Казахстана может действовать как банк, финансовый советник и агент государственных органов по соглашению с ними.
Национальный Банк Казахстана выступает в качестве финансового советника Правительства Республики Казахстан при разработке и реализации политики государственного заимствования, формировании бюджетной политики по вопросам, связанным с кредитной политикой государства.
Национальный Банк Казахстана вправе осуществлять операции с государственными ценными бумагами, выпущенными по решению Правительства Республики Казахстан.
Национальный Банк Казахстана не вправе приобретать в свою собственность государственные ценные бумаги центрального уполномоченного органа по исполнению бюджета при их размещении на первичном рынке. Центральный уполномоченный орган по исполнению бюджета согласовывает с Национальным Банком Казахстана ежемесячные объемы выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга Правительства с учетом их воздействия на ликвидность банковской системы и приоритетов кредитной политики, условия допуска финансовых организаций к первичному размещению государственных ценных бумаг, выпущенных по решению Правительства.
Таким образом, Национальный Банк Казахстана – центральный банк страны и является единственным органом, определяющим и осуществляющим государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан.
2. АНАЛИЗ ИНСТРУМЕНТОВ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА

2.1 Основные инструменты кредитной политики РК

Минимальные резервные требования. Одним из обязательных условий нормального функционирования экономики является эффективно действующая система денежного и кредитного обращения. Совершенствование КП продолжило дальнейшее развитие методов и инструментов кредитного регулирования.
В Законе о НБ РК закреплено независимость центрального банка в выборе инструментов КП. Учитывая существенные различия инструментов КП, стоит отметить, что они объединяются практикой регулирования, то есть инструменты не автономны, а используются в единой системе, когда действие одного, основного для данного периода, подкрепляется соответствующим применением вспомогательных инструментов регулирования. Такая политика проводится с целью усиления эффекта, смягчения негативных последствий кредитного регулирования.
Инструменты КП можно классифицировать по различным критериям:
- по своей форме - прямые и косвенные. Различие между ними состоит в том, что НБ РК либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков. Прямые методы кредитного регулирования позволяют непосредственно воздействовать на объект управления. Такие методы характерны для стран с высоким уровнем централизации управления, а также частично используются в странах с рыночной экономикой;
- по объектам воздействия - предложение денег и спрос на деньги;
- по устанавливаемым в ходе регулирования параметрам – количественные и качественные;
- по временному интервалу - краткосрочные и долгосрочные инструменты кредитного регулирования. Они определяются характером целей, проводимой НБ РК политики;
- по масштабу воздействия - общие и селективные. Общие инструменты воздействуют на всю совокупность отношений, складывающихся на денежном рынке (единая учетная ставка). Селективные меры предусматривают дифференциацию объектов управления (дифференцирование процентных ставок или норм МРТ).
Рассмотрим более подробно одни из основных инструментов кредитного регулирования, которые наиболее актуальны на сегодняшний день.
В целях регулирования объемов кредитов, предоставляемых БВУ, снижения рисков неплатежа банками по их обязательствам, а также защиты интересов вкладчиков и акционеров банков НБ РК используется механизм резервных требований, рассчитываемый как процент от общей суммы обязательств за вычетом обязательств перед банками.
Обязательные резервы или же иначе минимальные резервные требования (МРТ)–это обязательная доля от суммы обязательств банка, которую банк поддерживает в виде наличных тенге в своей кассе и денег на корреспондентских счетах в НБ РК в свободно-конвертируемой валюте (резервные активы). Это процентная доля обязательств, которую БВУ обязаны хранить в качестве резервов в центральном банке.
Правила МРТ используют БВУ при формировании резервных активов, поэтому НБ РК разработаны нормативы МРТ для БВУ.
БВУ: уставный капитал, собственный капитал, есть привлеченные средства – это Депозиты и Внешние займы.
НБ РК для того чтобы подстраховать БВУ и для того чтобы они были ликвидные, создают Резервные активы:
- Корреспондентские счета в НБ (в тенге и СКВ)
- Деньги в кассе, на карточках в банкоматах и денежная наличность, которая находится в пути относятся к Резервным активам
Структура обязательств у БВУ:
- внутренние обязательства
- иные обязательства (- внешние, - обязательства по долговым ЦБ).
Если НБ РК будет повышать нормативы, то БВУ будут осторожнее брать внешние займы и выдавать кредиты и наоборот снизив нормативы, то БВУ смогут больше привлекать внешние займы и кредитовать.
Период определения обязательств 14 дней (период определения МРТ).
Период формирования резервного актива 14 дней его определяют только после определения обязательств.
МРТ рассчитывается на основе ежедневно предоставленных балансов от БВУ остатков на счетах, сумме депозита, и т.д.
Таким образом, согласно Правилам, размер МРТ рассчитываются банком, как сумма резервных требований по внутренним обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по внутренним обязательствам на величину внутренних обязательств на определенную дату, и резервных требований по иным обязательствам, которые рассчитываются путем умножения значения норматива резервных требований по иным обязательствам на величину иных обязательств банка

РТВО (6% * на величину вн. обязательств)
МРТ = + ------------------------------------------------------------- (7)
РТИО (8% * на величину иных обязательств)

где: РТВО – резервные требования по внутренним обязательствам
РТИО – резервные требования по иным обязательствам
6% - установленный НБ РК норматив для внутренних обязательств
8% - установленный НБ РК норматив для иных обязательств

Обязательства рассчитываются как сумма:
- депозитов клиентов;
- неисполненных платежей и переводов денег клиентов, в том числе с использованием клиринга, документарных расчетов, транзитных счетов;
- выпущенных в обращение долговых ЦБ;
- субординированного долга, имеющего срок погашения со дня его привлечения менее пяти лет.
При расчете обязательств исключаются обязательства перед другими банками.
Устанавливаются два способа выполнения банками МРТ:
1.Размещение денег банка в резервных активах так, чтобы средняя величина резервных активов за период формирования резервных активов была не менее среднего размера МРТ за период определения резервных требований;
2.Депонирование денег в тенге в НБ РК ежемесячно так, чтобы сумма депонированных денег на каждый день месяца была не менее размера МРТ, рассчитанного на первый рабочий день этого месяца.
При нарушении норматива минимальных обязательных резервов НБ РК начисляется и взыскивается штраф. При прекращении деятельности банка НБ РК в недель¬ный срок возвращает банку зарезервированные в НБ РК средства.
В основе действия этого инструмента КП лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение че¬рез банковский (денежный) мультипликатор, а именно:
а) если НБ РК увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения;
б)при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.
Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже не¬значительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита.
С 12 июля 2006 года НБ введены новые Правила о МРТ. Так, в структуру обязательств банка, которые подпадают под нормативы МРТ, включаются сумма внутренних обязательств банка вне зависимости от сроков их погашения и сумма иных обязательств банка. Внутренние обязательства банка определяются как сумма обязательств перед резидентами, перечень которых строго определен. Иные обязательства банка определяются как сумма обязательств банка перед нерезидентами и по долговым ЦБ вне зависимости от признака резидентства. При этом нормативы МРТ установлены отдельно для внутренних обязательств на уровне 6% и для иных обязательств на уровне 8%. Указанные изменения привели к увеличению МРТ, что повлекло рост резервных активов банков в НБ.
При оценки влияния мер КП на инфляцию нужно учесть следующее. Во-первых, влияние мер КП на инфляцию (в том числе и введение новых правил МРТ) имеет синергетический эффект, то есть, как и во многих экономических процессах происходит усиление совокупного влияния, за счет внутренних связей. Во-вторых, влияние мер КП на инфляцию происходит в рамках трансмиссионного механизма. Это означает, что отдельные меры КП влияют на инфляцию не непосредственно, а опосредствованно, через денежную базу, которая в свою очередь, влияет на денежную массу. И только денежная масса, вместе с другими экономическими показатели непосредственно влияет на инфляцию.
Из вышеизложенного следует, что нет возможности оценить непосредственное влияние каждой меры на инфляцию. Поэтому оценка влияния мер КП также будет носить ступенчатый характер. Вначале будет оценено влияние каждой меры КП на денежную базу, затем влияние денежной базы на денежную массу, и только затем, через оценку влияния денежной массы на инфляцию, будет оценен совокупный эффект от мер КП, на инфляцию.
Резервные требования применяются в целях регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора. В РК регулирование размера обязательств резервов производится ежедневно, в России – ежемесячно, поэтому считается, что у нас считается наиболее жесткая КП.
Мировой опыт показывает, что чрезмерно высокий уровень обязатель¬ных резервов ослабляет эффективность банковской системы как финансового посредника, так как увеличение нормы минимальных резервов сдерживает вливание кредитных ресурсов в экономику.
В наиболее развитых странах в последние годы, значение обязательных резервов уменьшилось из-за:
- стремления уменьшить элемент принуждения, заложенный в резервных требованиях, в целом привел к снижению их уровней до такого значения, на котором они не могут быть важным буфером ликвидности;
- развития финансовых рынков диапазон других ликвидных активов, доступных БВУ, значительно вырос, включая активы, которые центральный банк может быть заинтересован переучесть, или принять в качестве залога.
Помимо своего значения как инструмента КП резервные требования, если по ним не выплачиваются проценты или выплачиваются проценты ниже рыночных, являются источником дохода для центрального банка. Банки вынуждены кредитовать центральный банк по ставкам ниже рыночных, который, в свою очередь, может инвестировать поступления под рыночный процент. Для многих центральных банков потенциальная потеря дохода является важной причиной, объясняющей, почему они предпочитают сохранять систему резервных требований без начисления процентов (например, Банк Англии). МРТ отсутствуют в Канаде, Мексике, Швеции и др.
В области КП МРТ играют две важные роли:
- управление денежными средствами (краткосрочное), направленное на недопущение излишней нестабильности рыночных процентных ставок на ежедневной основе;
- осуществление КП (долгосрочное) в качестве инструмента воздействия на более продолжительной основе на уровень кредитных и депозитных процентных ставок и на количество кредитов и депозитов.
Краткосрочное управление денежными средствами:
а) Усреднение: резервные требования, определяемые на основе усреднения за определенный период, скажем, за месяц, а не за каждый день, могут понизить ежедневную нестабильность процентных ставок. Усреднение резервов позволяет БВУ получать автоматический доступ к денежным остаткам в центральном банке на ежедневной основе до тех пор, пока средний уровень резервов за отчетный период, по меньшей мере, равняется резервным требованиям.
б) Изменение резервных требований: изменения уровня резервных требований, вне зависимости от того, выплачиваются по ним проценты или нет, могут использоваться для воздействия на объем свободных резервов банков и на краткосрочные процентные ставки. Предположим, например, что увеличение массы резервных денег вызвано увеличением расходов Правительства или интервенциями центрального банка по приобретению иностранной валюты. Это приведет к увеличению свободных резервов в центральном банке и понижению краткосрочных процентных ставок на денежных рынках. Процентные ставки и свободные резервы банков могут быть восстановлены до их начального уровня центральным банком за счет повышения резервных требований, и, таким образом, спроса банков на обязательные резервы.
Резервные требования также могут использоваться в целях долгосрочного кредитного регулирования благодаря воздействию на предложение денег в широком смысле. Повышение (сокращение) норматива МРТ вне зависимости от того, начисляются по ним проценты или нет, увеличивают (сокращают), во-первых, спрос на обязательные резервы. В свою очередь, это может сократить (увеличить) через денежный мультипликатор способность банков увеличивать кредитование и широкий показатель денежной массы.
В этом случае, по резервным деньгам выплачиваются проценты ниже рыночных (включая нулевую ставку), спрос на деньги в широком понимании и кредит также должен быть, по крайней мере, тем восприимчивее к данному изменению процентных ставок центрального банка, чем выше уровень резервных требований. Если на резервы начисляются проценты не в полном объеме, то это является налогообложением банков и/или их депонентов или заемщиков. Банки вынуждены выполнять резервные требования, по которым выплачиваются проценты ниже рыночных, в то время как вместо этого они могли инвестировать средства, например, в краткосрочные ГЦБ или кредитовать своих клиентов. Банки часто пытаются передать бремя данного налога своим клиентам, повышая ставки кредитования или понижая депозитные ставки. Бремя данного налога возрастает по мере повышения уровня резервных требований и увеличения разницы между рыночной процентной ставкой и процентной ставкой по обязательным резервным требованиям. При прочих равных условиях, более высокие резервные требования приведут к увеличению маржи между кредитными и депозитными процентными ставками, так что часть налогового бремени будут нести заемщики и депоненты банков. Также, чем выше будет рост резервных требований, тем, в принципе, данный рост кредитных ставок центрального банка должен больше сказываться на повышении кредитных ставок банков. Краткосрочные процентные ставки по другим финансовым активам также должны расти. В свою очередь, это сократит спрос на кредитные и денежные ресурсы в экономике.
Банк размещает деньги в резервных активах таким образом, чтобы средняя величина резервных активов за период формирования резервных активов была не менее среднего размера МРТ за период определения МРТ.
В связи с планируемым НБ РК пересмотром нормативов по МРТ встает следующая проблема: увеличение норматива МРТ приведет к росту объемов резервных активов, которые не относятся к доходным статьям. Соответственно, уменьшится объем ресурсов, размещаемых в более доходные активы. В целях сохранения финансовой устойчивости и поддержания необходимого для этого уровня доходности, БВУ будут вынуждены увеличить процентные ставки по доходным активам.
Недостатки резервных требований. Помимо причин, связанных с общей тенденцией к финансовой либерализации, резервные требования стали реже использоваться в качестве инструмента КП в силу ряда конкретных недостатков:
- в области монетарного контроля. Для того, чтобы влиять на спрос на деньги в широком понимании, по резервным требованиям должны выплачиваться проценты ниже рыночных. Но это является налогообложением для банков. Поэтому существует прямое противоречие между эффективностью резервных требований в целях контроля за кредитной сферой и налогом на банковскую систему, который они вводят.
Высокий налог, скорее всего, приведет к оттоку ресурсов из внутренней банковской системы. Банки будут стремиться держать большую часть своих депозитных обязательств в виде инструментов, на которые не распространяются резервные требования. Финансовая система может в крайнем случае уклониться от выполнения резервных требований, по которым выплачиваются проценты ниже рыночных, также как от механизма прямого контроля. Поэтому, даже если высокие резервные требования повышают эффективность контроля над официальной мерой денежной массы, скорее всего, будет означать, что данная мера является не столь значимой. Это предполагает ослабление связи между целевым показателем денежной массы, с одной стороны, ценами и реальным производством, с другой - для долгосрочного кредитного регулирования, изменение резервных требований вне зависимости от того, выплачиваются по ним проценты или нет.
Официальная ставка рефинансирования. НБ РК устанавливает ставки вознаграждения по операциям: официальная ставка рефинансирования, ставки вознаграждения по операциям обратного РЕПО.
Размеры ставок вознаграждения устанавливаются позитивными в реальном выражении с учетом рекомендаций Технического комитета по кредитной и валютной политике НБ РК по мере необходимости.
НБ РК использует политику ставок вознаграждения (интереса) для воздействия на рыночные ставки вознаграждения (интереса) в рамках осуществляемой государственной КП [1]. Процентная ставка - это процент по которому НБ РК предоставляет кредиты БВУ, выступая как кредитор последней инстанции.
НБ РК устанавливает официальную ставку рефинансирования в зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса и предложения по займам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий и применяется по заемным операциям, осуществляемым НБ РК на основании законодательных актов, актов Президента РК или по отдельным Постановлениям Правления РК.
Официальная ставка рефинансирования является ориентиром по ставкам вознаграждения для основных операций КП.
Величина ставки процента начинает все более зависеть от спроса и предложения на кредитные ресурсы в силу развивающейся конкуренции между финансовыми институтами. Так как на величину процента оказывает влияние уровень инфляции, то в республике только со второй половины 1994 года впервые ставка рефинансирования НБ РК стала позитивной, то есть превышающей уровень инфляции, что позволило снизить инфляцию спроса. Выполнение требования Международного Валютного Фонда по достижению положительной величины учетной ставки по централизованным кредитам НБ РК и ставки рефинансирования стало носить постоянный характер. Только в 2003 году впервые установлена самая низкая для переходной экономики ставка рефинансирования. Это имеет важное макроэкономическое значение, поскольку обеспечивает равнодоступность кредитных ресурсов для различных секторов экономики, стимулируя, в определенной степени инвестиционную политику. В течение шестнадцати лет НБ РК неоднократно пересматривал ставку рефинансирования.
Теоретически ставка рефинансирования имеет определенное воздействие на монетарные показатели. Следует отметить, залогом оздоровления экономики и финансов РК часто называют позитивную процентную ставку. Действительно, позитивная процентная ставка способна выполнять антиинфляционную функцию, поскольку она сдерживает спрос, который выступает результатом стимулирования сбережений и ограничения инвестиционных вложений вследствие удорожания кредита.
В годы реформ в РК ставка рефинансирования была негативной, и как уже отмечалось, только со второй половины 1994 года, несмотря на критику со всех сторон, НБ РК устанавливает позитивную ставку. Инфляция спроса была снижена за счет повышения ставки рефинансирования с 270% до 300%, а затем через месяц - до 340%. Положительное реальное значение ставки и ее соответствие рыночной ставке определялось на аукционе кредитных ресурсов. В результате данных изменений наблюдалось повышение доходности по кредитным операциям по сравнению с доходностью валютных операций, что явилось следствием стабилизации спроса на иностранную валюту и валютного курса.
Долгосрочное удержание высокой ставки рефинансирования не являлось целесообразным и в сентябре, то есть спустя месяц с момента установления 340% ставки рефинансирования, НБ РК до конца года постепенно снижает ее значение до 230%. Данное мероприятие было возможным, так как наблюдалось снижение уровня инфляции и стабилизация обменного курса.
С 1 апреля 2011 года ставка была повышена с 7% до 7,5% годовых. Повышение официальной ставки рефинансирования является очередным шагом по ужесточению КП.
В результате повышения официальной ставки рефинансирования ожидается повышение ставок на межбанковском денежном рынке и по кредитам банков, что в свою очередь, должно привести к замедлению темпов роста кредитной активности и денежных агрегатов и, в конечном итоге снижению уровня инфляции.
В РК, уровень официальной ставки рефинансирования или уровень платы за кредитные ресурсы, является для БВУ одним из главных индикаторов, характеризующим направления политики НБ РК в области регулирования денежной массы.
Процентная политика является одним из инструментов КП. НБ РК устанавливает единую ставку ре¬финансирования, которая определяется в зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса и предложения по кредитам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий. НБ РК использует свою процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях реализа¬ции государственной КП. При определении ставки рефинансирования НБ РК исходит из стремления удержать процентные ставки положительными в реальном выражении.
С февраля 2002 года НБ РК начал осуществлять постепенный переход к новому инструменту КП–ставке РЕПО. Ранее эту роль играла ставка рефинансирования, однако, в последнее время ставка лишь отражала рыночные тенденции, а не воздействовала на них. В связи с введением принципов инфляционного таргетирования НБ РК выбрал новый инструмент, способный в большей мере оказывать влияние на денежный рынок.
Ставки вознаграждения по операциям РЕПО и обратного РЕПО. НБ РК устанавливает также ставки вознаграждения по операциям РЕПО. Ставки вознаграждения используются НБ РК для воздействия на рыночные ставки воз¬награждения в рамках осуществляемой государственной КП.
Ставки вознаграждения по операциям обратного РЕПО являются годовыми процентными ставками, устанавливаются на уровне официальной ставки рефинансирования НБ РК и применяются при проведении операций с государственными ЦБ.
Операция РЕПО представляет собой договор об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматриваются два противоположных обязательства для его участников - обязательство продажи и обязательство покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ЦБ с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене. Обратная покупка совершается по цене, превышающей первоначальную. Разница между ценами, отражающая доходность операций, выражается в процентах годовых и называется ставкой РЕПО. Назначение прямой операции РЕПО - привлечь необходимые финансовые ресурсы. Обратная операция РЕПО предусматривает покупку пакета с обязательством продать его обратно, назначение такой операции - разместить временно свободные финансовые ресурсы.
На первом этапе НБ РК в рамках подготовки введения в РК принципов инфляционного таргетирования определял ставки РЕПО как новый оперативный целевой показатель КП. С целью приобретения ставкой РЕПО регулирующих свойств НБРК в переходный период осуществлял ряд мероприятий, направленных на повышение управляемости рыночных краткосрочных процентных ставок с помощью данной ставки.
Одним из основных мероприятий является еженедельное установление «коридора» процентных ставок по операциям прямого и обратного РЕПО. НБ РК также обеспечивает широкий доступ банков к сделкам РЕПО по ставкам в пределах данного «коридора», что должно приводить к удержанию средневзвешенной рыночной ставки внутри «коридора». Основными сроками операций РЕПО будут овернайт, 7 и 14 дней, а в дальнейшем планируется перейти к определению одного целевого срока.
Основной целью операций НБ РК на денежном рынке является достижение такого баланса между размером банковских резервов и межбанковскими процентными ставками, при котором средневзвешенная рыночная ставка будет находиться около середины «коридора», устанавливаемого НБ РК. В случае приближения средневзвешенной рыночной ставки близко к любой из границ «коридора» НБ, в зависимости от факторов смещения может корректировать ликвидность выпуском нот, привлечением депозитов, проведением операций РЕПО и в случае необходимости пересмотром границы «коридора».
В процессе переходного периода официальная ставка РЕПО будет устанавливаться в пределах стабильного колебания средневзвешенной рыночной ставки. Данная ставка устанавливается решением Правления НБ РК ежемесячно и является основным ориентиром для рынка.
В целях пополнения ликвидности банков НБ РК предпринял меры по увеличению операции обратного РЕПО под залог ГЦБ. За август 2007 года НБ РК с БВУ были проведены операции обменного РЕПО в объеме 401,9 млрд. тенге. В настоящее время рассматривается возможность расширения перечня принимаемых в залог операций РЕПО финансовых инструментов. Операции «прямое РЕПО» на вторичном рынке в 2006 году не совершались. Операций «обратного РЕПО» было проведено на 800 млн. тенге, срок по ним составил 7,0 дней доходность - 8,0% годовых.
Значительно увеличены СВОП – операции. Данные операции проводятся под залог иностранной валюты, а также остатков на корреспондентских счетах в свободно-конвертируемой валюте банков в НБ РК. За август 2007 года операции валютного СВОП составляли в эквиваленте 469,6 млрд.тенге.
Кредиты по обратному РЕПО и СВОП в основном предоставляются на 7 дней. Кредиты сроком от одного дня («овернайт») до одного месяца.
В мировой практике применения операций РЕПО при проведения КП наблюдались еще в 20-е годы в США, а их регулярное использование началось в Канаде с 1953 г., в США с 60-х годов. Начиная с 70-х годов, операции РЕПО стали применяться центральными банками при проведении монетарной политики в Германии, Италии, Нидерландах, а затем и в других странах.
В силу общего структурного дефицита финансового сектора стран, входящих в Евросистему, по отношению к своим центральным банкам наибольшее значение приобрели операции прямого РЕПО, выполняющие роль базового, а в ряде случаев – единственного рекомендуемого в рамках Евросистемы механизма рефинансирования финансового сектора со стороны центральных банков как в рамках проведения операций на открытом рынке, так и в рамках предоставления участникам т.н. «постоянно действующих возможностей». Данные о роли операций РЕПО в рефинансировании финансового сектора центральными банками ведущих стран мира приведены в Приложении Б.
Необходимость в изъятии излишней ликвидности, по указанным выше причинам в рамках Евросистемы возникает существенно реже, как правило, лишь в исключительных ситуациях – для компенсации конъюнктурных колебаний финансовых рынков.
В соответствии с ЕКП для стерилизации избыточной денежной массы центральными банками Евросистемы используются так называемые операции «точной настройки», к которым относятся обратное РЕПО, валютные свопы и срочные депозиты. Однако и в ряду этих операций обратное РЕПО, по заключению Банка международных расчетов, играет ключевую роль.
В целом в соответствии с ЕКП для проведения всех регулярных операций по управлению ликвидностью банковской системы выбран единственный базовый механизм-операции РЕПО, являющиеся основным инструментом проведения центральными банками Евросистемы КП.
Операции РЕПО являются также базовым инструментом и при проведении всех других видов операций: долгосрочных — структурных операций по рефинансированию и операций «точной настройки».
Основные функции операций РЕПО в практике центральных банков
Для большинства центральных банков операции РЕПО:
- один из базовых (а в ряде случаев-ключевой и единственный) механизмов управления ликвидностью банковской системы, используемый для рефинансирования финансового сектора - прямое и стерилизации излишней ликвидности - обратное РЕПО;
- важный (а в ряде случаев – основной) инструмент передачи рынку сигналов о желательных уровнях процентных ставок денежного рынка, служащих базовыми (целевыми) ориентирами КП;
- наиболее точный индикатор ожиданий участников в отношении краткосрочных (а в ряде случаев — и среднесрочных) процентных ставок на денежном рынке;
- источник базовых ставок для начисления процентов на обязательные резервы финансовых организаций, хранящиеся на счетах в центральных банках (в рамках Евросистемы);
- один из важнейших показателей для оценки кредитных спрэдов других финансовых инструментов;
- эффективный рыночный инструмент управления валютными резервами, в том числе в форме проведения кросс-валютных операций репо;
- один из базовых механизмов внутридневного кредитования для поддержания функционирования национальных и международных платежных систем, являющихся системами валовых расчетов в режиме реального времени.
Операции РЕПО чрезвычайно удобны для проведения КП, поскольку: они одновременно являются гибким инструментом управления ликвидностью и ставками денежного рынка; практически не несут в себе кредитных рисков, поскольку представляют собой обеспеченные кредиты; в силу практической безрисковости являются наиболее точным индикатором ожиданий участников в отношении краткосрочных ставок денежного рынка; в отличие от других инструментов при проведении операций РЕПО используются уже существующие рыночные структуры, как правило, доступные для более широкого круга участников.
Операции на открытом рынке связаны с покупкой и продажей ЦБ центральным банком по рыночным ценам в целях оказания воздействия на совокупный объем банковских резервов и регулирования денежной массы в обращении.
На сегодняшний день НБ РК основным активным инструментом
оперативного регулирования предложения денег в экономике являются операции на открытом рынке.
Операции на открытом рынке проводятся НБ РК обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.
Схема проведения этих операций такова:
1. Предположим, что на денежном рынке наблюдается излишек денеж¬ной массы в обращении и НБ РК ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. В этом случае НБ РК начинает активно предлагать ГЦБ на открытом рынке бан¬кам или населению, которые покупают правительственные ЦБ через специальных дилеров. Поскольку предложение ГЦБ увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, и, соответственно, возрастает их "привлекательность" для поку¬пателей. Население (через дилеров) и банки начинают активно скупать пра¬вительственные ЦБ, что приводит в конечном счете к сокраще¬нию банковских резервов. Сокращение банковских резервов, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипли¬катору.
2. При недостатке денежных средств в обращении. НБ РК проводит политику, направленную на расширение денежного предложения, а именно: НБ РК начинает скупать правительственные ЦБ у бан¬ков и населения. Тем самым НБ РК увеличивает спрос на ГЦБ. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ЦБ "неприв¬лекательными" для их владельцев. Население и банки начинают активно продавать ГЦБ, что приводит в конечном счете к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) - к увеличению денежного предложения.
Операции открытого рынка, по сравнению с резервными требованиями, является весьма гибким денежно-кредитным инструментом. Смысл его заключается в том, что, желая затормозить эмиссию денег и ограничить кредитную экспансию банков, НБ РК продает на рынке ЦБ, списывая соответствующие суммы с резервных счетов банков, купивших эти бумаги. Напротив, пытаясь стимулировать вы¬пуск денег и предоставление кредитов, НБ РК осуществляет обратную опе¬рацию - покупает ЦБ и зачисляет стоимость их на резервные счета банков. Тем самым НБ РК своими операциями на открытом рынке создает банковской системе выгодные условия для увеличения своей лик¬видности или наоборот, а также регулирует объем денежной массы в обра¬щении. Если ЦБ продаются НБ РК по заранее обусловлен¬ному курсу, то последний устанавливается, как правило, несколько ниже ры¬ночного в целях стимулирования покупателей-банков и тем самым сужения их кредитных возможностей.
Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ЦБ НБ РК может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда.
При покупке НБ РК ценных бумаг увеличивается величина мини-мальных резервов БВУ и у них появляется возможность рас¬ширения активных ссудных операций с клиентурой, т.е. увеличивается безналичная эмиссия денег. При продаже НБ РК ценных бумаг БВУ, наоборот, сумма зарезервированных ими средств уменьшает¬ся, а у банков сокращаются кредитные ресурсы, происходит снижение де¬нежной массы.
Таким образом, через операции по ЦБ на откры¬том рынке НБ РК оказывает влияние на объем денежной массы в обраще¬нии, резервы БВУ и их кредитоспособность.
Преимущества операций на открытом рынке:
- эффективный контроль над целевыми показателями;
- носят гибкий характер, могут использоваться в больших и малых масштабах, дают большие возможности для проведения обратных операций;
- осуществляются по инициативе центрального банка;
- осуществляются на рынках, не приводят к искажениям в распределении ресурсов;
- способствуют развитию финансовых рынков.
Недостатки операций на открытом рынке:
- для максимального использования и гибкости операций необходим активный и емкий вторичный рынок соответствующих ценных бумаг. В странах с переходной экономикой вторичные рынки могут быть не емкими и неликвидными;
- требуют наличия современной, эффективной платежной системы и правовой структуры.
Операции открытого рынка могут проводиться как на первичном рынке (выпуск векселей центрального банка). Вторичные рынки обеспечивают большую гибкость для центрального банка, но первичные рынки являются более распространенным каналом на начальных стадиях либерализации до того, как вторичные рынки получат достаточное развитие.
Для операции на вторичном рынке важные различия существуют между, с одной стороны, операциями, которые впоследствии проводятся в обратном направлении (РЕПО, обратное РЕПО, СВОПовые операции с иностранной валютой) и, с другой стороны, с прямыми операциями с ЦБ (покупка и продажа).
Первичное воздействие этих операций на денежный рынок совпадают – повышение или снижение ликвидности, однако широкие последствия различаются. Если операция должна быть направлена в обратном направлении, то лежащие в основе доли банковского сектора, принадлежащие данным активам не подвергаются воздействию операций на денежном рынке. Поэтому, рыночная цена самих активов (ЦБ или иностранной валюты) не должны испытывать влияния операций на денежном рынке.
В отличие от этого прямая покупка или продажа ЦБ влияют на лежащие в основе доли банковского сектора, принадлежащие данным активам, и поэтому, скорее всего окажут воздействие на их рыночную цену.
Операции на открытом рынке могут быть подразделены на две группы:
- регулярные плановые операции, при которых центральный банк заранее объявляет, что проведет аукцион по продаже кредитов или депозитов, в котором может участвовать на равных условиях относительно большая группа участников – все банки или все члены ограниченной группы;
- нерегулярные операции, которые проводятся нерегулярно и часто с коротким уведомлением в соответствии с необходимостью. Последние могут быть подразделены на нерегулярные плановые операции (схожие с регулярными во всем кроме даты проведения) и двусторонние операции, включающие одну или более единичных операций, о которых не сообщалось ....



Полную версию материала можете скачать на сайте zharar.com через 30 секунд !!!

Автор: araylym94 | 56 |


Комментарии для сайта Cackle

Загрузка...
Рекомендуем:
Курсовая работа: Кредитная политика коммерческих банков в РК
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Кредитная политика коммерческих банков в РК
Курсовая работа: Кредит и его роль в рыночной экономике Казахстана
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Кредит и его роль в рыночной экономике Казахстана
Курсовая работа: Денежные реформы в Казахстане
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежные реформы в Казахстане
Курсовая работа: Денежно-кредитные методы Национального банка
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежно-кредитные методы Национального банка
Курсовая работа: ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ В  РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
Курсовая работа: Денежно-кредитная политика
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежно-кредитная политика
Курсовая работа: Денежно-кредитная и валютная политика в Республике
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежно-кредитная и валютная политика в Республике
Курсовая работа: Денежно – кредитная политика Центрального Банка
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежно – кредитная политика Центрального Банка
Курсовая работа: Денежно - кредитная и валютная политика в Республике
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Денежно - кредитная и валютная политика в Республике
Курсовая работа: Виды Банковских операций и их развитие в РК
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Виды Банковских операций и их развитие в РК
Курсовая работа: Финансовые реформы
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Финансовые реформы
Курсовая работа: Экономическая сущность и характеристика активных операций коммерческого банка
Сборник курсовых работ [бесплатно]
Курсовая работа: Экономическая сущность и характеристика активных операций коммерческого банка

RU / Сборник дипломных работ [бесплатно], скачать Кредитная политика коммерческого банка бесплатно дипломную работу, база готовых дипломных работ бесплатно, готовые дипломные работы скачать бесплатно, дипломная работа скачать бесплатно казахстан, Кредитная политика коммерческого банка, скачать Кредитная политика коммерческого банка бесплатно дипломную работу база готовых дипломных работ бесплатно готовые дипломные работы скачать бесплатно дипломная работа скачать бесплатно казахстан Кредитная политика коммерческого банка, Дипломная работа: Кредитная политика коммерческого банка